重庆啤酒-2017 轻装上阵(中金)2017-01
作者:刘俊 时间:2020-10-18 14:40 浏览(38)
根据中金公司意见,重庆啤酒2017年净利润预计为1.9亿元,2015年为亏损6568万元,2016年净利润1.9亿元低于2016年。我们和市场一致预计,2.8亿元的资产减值损失关键点还是一样的。2016年第四季度,由于政策保守,公司对三家亏损酒厂进行了一次性评估。预计全年资产减值损失为211元,高于我们预计的1.5亿元。如果不包括这一点,公司的年度业绩符合我们的预期。公司2017年的官方行动已经结束。目前,70%的产能利用率主要好于行业平均水平、水平和预期。
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中金公司点评,重庆啤酒2017轻装上阵2016年净利润预计1.9亿对比15年亏损6568万2016年实现净利1.9亿报表业绩低于,我们2.6亿和市场一致预期2.8亿关注要点资产减值损失仍是。

音速2016年第四季度出于保守政策,公司对旗下三家亏损酒厂进行了一次性质是全年资产减值损失预计达到2.11高于我们1.5亿元的预估,若,剔除这,一块公司全年业绩符合我们预期2017年公司的官场动作已告一段落,目前70%的产能利用率,好于行业平均,水平,预计主要。

资产减值,损失,来自于2000万,波,萍gt消费升级带动毛利率提升,重庆啤酒在过去两年不断改善产品组合高端产品乐宝占比在2017年预计提升至17%重庆品牌对三成品牌的,替代预计也将在2017年结束消费升级驱动下预计公司2017年毛利率提升,一个百分点至42%,净利润率达到11%现金流持续改善,从现金。

从角度看2016年公司经营活动产生的净现金流预计达到4.6亿即使考虑未来两年,宜宾新工厂三亿的资本开支,未来两年公司仍然是持续现金净流入去年九月末公司资产负债率65%净负债比率,36%2017至2018年公司资产负债表的改善将得到持续估值与建议我们将2016年资产减值损失由1.5亿上调至2.1亿影响记忆力。

下调25%上调2017年净利润3.1%主要由于公司宜宾新建产能带来的政府补贴增加引入2018年盈利预计净利润同比增长12%,根据地cs模型,目标价由22块八毛二小幅调整至22块四毛二维持推荐评级,风险宏观经济大幅下滑,忘记天气凉爽,大麦价格大幅上升,根据中金公司意见,重庆啤酒2017年净利润预计为1.9亿元,2015年为亏损6568万元,2016年净利润1.9亿元低于2016年。我们和市场一致预计,2.8亿元的资产减值损失关键点还是一样的。2016年第四季度,由于政策保守,公司对三家亏损酒厂进行了一次性评估。预计全年资产减值损失为211元,高于我们预计的1.5亿元。如果不包括这一点,公司的年度业绩符合我们的预期。公司2017年的官方行动已经结束。目前,70%的产能利用率主要好于行业平均水平、水平和预期。

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